Leasing, una forma para financiar tus activos
En el ecosistema financiero chileno, el concepto de «Leasing» suele tratarse como un genérico, pero para un gerente de finanzas astuto, esta generalización es un error costoso. El mercado ofrece herramientas muy distintas bajo el mismo nombre, cada una diseñada para una necesidad específica: desde la adquisición definitiva de una planta industrial hasta el arriendo temporal de computadores que quedarán obsoletos en dos años. Tras la estabilización normativa de la Ley 21.420 y las circulares de la CMF, es imperativo entender el «menú completo».
En Quantum Auditores, hemos desglosado las cuatro tipologías vigentes en Chile (Financiero, Operativo, Leaseback e Inmobiliario) para entregarle una hoja de ruta técnica que le permita optimizar su carga tributaria y su flujo de caja con precisión matemática .
1. Tipología Estratégica: ¿Cuál Leasing necesita su Empresa?
No todos los contratos persiguen la propiedad. Elegir la modalidad incorrecta puede amarrarlo a activos innecesarios o hacerle perder escudos fiscales. Aquí detallamos las 4 categorías clave del mercado chileno:
A. Leasing Financiero (Capital Lease)
Es la modalidad clásica y la más utilizada para adquirir bienes de capital (maquinaria, camiones).
Objetivo: La propiedad definitiva. El contrato es irrevocable y cubre la mayor parte de la vida útil del bien.
La Clave: Existe una «Opción de Compra» final (valor residual) que la empresa tiene la intención real de ejercer.
Tratamiento: El arrendatario asume todos los riesgos, gastos de mantenimiento y seguros. Es ideal para activos que son el corazón productivo de la empresa y no sufren obsolescencia tecnológica inmediata.
B. Leasing Operativo (Renting)
Esta es la herramienta de la eficiencia operativa, no de la inversión.
Objetivo: El uso temporal, no la propiedad. Se utiliza para bienes que se deprecian o quedan obsoletos rápido (flotas de vehículos ejecutivos, laptops, servidores).
La Diferencia: El contrato es de plazo más corto (ej: 24 o 36 meses). Al final, la empresa devuelve los equipos y los renueva por modelos nuevos. No se ejerce opción de compra.
Servicio Full: A diferencia del financiero, aquí el Arrendador (la compañía de leasing) suele asumir el mantenimiento, las reparaciones, los seguros y la gestión de la flota. Su empresa paga por «que el equipo funcione».
C. Leaseback (Retroarriendo): La Máquina de Liquidez
Esta es una operación de reingeniería financiera pura, vital para tiempos de crisis o expansión agresiva.
Mecánica: Su empresa, dueña de un activo (ej: un galpón tasado en $500 millones), se lo vende a la compañía de leasing y simultáneamente lo arrienda de vuelta.
Resultado: Usted recibe $500 millones en efectivo hoy (liquidez inmediata para capital de trabajo) y sigue usando el galpón como si nada hubiera pasado.
Dato de Mercado: Representa el 15% de la cartera nacional, siendo la vía más rápida para desbloquear capital inmovilizado en ladrillos .
D. Leasing Inmobiliario
La alternativa superior al crédito hipotecario para grandes infraestructuras (bodegas, oficinas, plantas).
Financiamiento: Mientras un banco solo le presta el 60-75% del valor de una propiedad (exigiendo un pie millonario), el Leasing Inmobiliario puede financiar hasta el 100% del valor.
Plazo: Contratos largos, frecuentemente superiores a 60 meses, permitiendo cuotas más manejables que se cargan enteramente a gasto .
2. El «Milagro» Tributario y la Matemática del Ahorro
Independiente de la modalidad, el beneficio transversal (especialmente en el Financiero e Inmobiliario) es el escudo fiscal. En un crédito tradicional, usted solo rebaja intereses. En el Leasing, la cuota completa es Gasto Deducible.
Impacto Matemático: Si su empresa paga una cuota de $10.000.000 y tiene una tasa de impuesto corporativo del 27%, el fisco le «subsidia» $2.700.000 mensuales vía menor pago de impuestos. Además, el IVA de la compra no se paga al contado, sino diferido en cada cuota, generando Crédito Fiscal mensual .
3. Ingeniería Inversa: Cómo Calcular la Cuota Real
Para negociar con el banco, debe saber calcular la cuota matemática de un Leasing Financiero (vencido). La fórmula exacta es:
Donde:
V: Valor del Activo (Neto).
i: Tasa de interés mensual.
n: Número de cuotas.
F: Valor de la Opción de Compra (Valor Residual).
Caso Práctico Detallado:
Supongamos la adquisición de una Flota de Camiones por $100.000.000.
Tasa (i): 1% mensual (0,01).
Plazo (n): 36 meses.
Opción de Compra (F): 10% ($10.000.000).
Paso 1: Calcular el Factor de Interés Compuesto
Paso 3: Calcular el Denominador
Paso 4: División Final
4. Leasing vs. Crédito Hipotecario: La Comparación Definitiva
Para cerrar, contrastemos las opciones y sus beneficios :
En Quantum Auditores, entendemos que el Leasing no es solo una forma de pagar; es una estrategia de crecimiento. Ya sea que necesite la liquidez de un Leaseback o la eficiencia de un Leasing Operativo, nuestra firma diseña la estructura contable para que su inversión rinda al máximo.
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